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 企业共同基金简介

一、企业共同基金的设计及特点
（一）企业共同基金的设计
企业共同基金是以民事信托和最高额质押担保为基础的法律关系，借款人为信托委托人，基金管理人为信托受托人，基金管理人以信托受托人身份与我行签署最高额质押协议，以信托资金集合为质物，担保所有成员在一定期间内发生的对我行债务。
企业共同基金为开放式基金，内部包括互助保证基金和风险准备金两部分，基金管理费用于基金正常运营开支，不属于基金构成。

（二）企业共同基金的特点
1、借款人承担有限担保责任
企业共同基金担保贷款的借款人（基金会员）不承担无限连带责任，仅仅以自己的出资额为限承担有限担保责任，这种设计减少了会员“逆向选择”的风险，降低了因为其中一户还款出现问题造成其他会员也违约的风险，避免了互保链断裂问题的出现，有效防止风险扩散。
2、双层代偿机制
基金设置了风险准备金和互助保证金双层代偿机制，当风险准备金代偿完毕后方可使用互助保证金代偿，由于客户的续授信额度是根据互助保证金一定放大倍数核定的，这种机制设计可以尽可能保证互助保证金的稳定性。当风险准备金积累到一定规模后，互助保证金可以用于投资，投资收益用于补充风险准备金。
3、良好的补充机制
互助基金要求客户按次缴纳风险准备金，且互助保证金投资产生的投资收益等均并入风险准备金，实现了基金在代偿后有后续的补充，保证基金的代偿能力增长。
4、基金扩展性强
通过企业共同基金可以引导政府补贴资金、专项资金、社会捐赠等各种资金以各种组合形式参与基金运行，且借款人可以随时加入随时借款，规模没有限制。

二、企业共同基金的组建
企业共同基金组织的组建需要一定的客户规模，其结构本身也较其他贷款复杂。从对已开展业务的分析及总结来看，满足以下条件，企业共同基金组建较容易成功：
1、客户要具有集群化特征，地理相对集中
集群特征的商户对彼此之间经营业务、风险状况有直观的了解，能够实现相互监督，信任度较高，客户互相信任是组建基金的基础。
2、客户具有本土化特征，互相熟悉
借款人社会组织关系、家庭生活均在当地，在当地有稳定生活网络，一旦违约将受到社会声誉变差、贷款额度降低、甚至无法获得后续贷款等形式的惩罚。主要生活生产资料均在当地，迁徙成本较高。
3、客户经营活动具有互补合作性
集群内部企业往往是一种分工协作关系，相互依赖的网络导致了企业间相互作用的约束，从而产生了企业间长期的相互依赖关系，例如在产业链的上下游，商业活动、资金结合在一起，组建企业共同基金成功率高。
4、基金管理人宜选择上通下达型
互助基金管理人优先选择在上层与政府有较好关系，在当地商业生态中具有较高威望的机构，能够很好的整合政府和民间资源，最好选择上通下达型的民间组织、政府平台公司，其次是行业协会，最后才是商会。

三、企业共同基金的扩展
符合企业共同基金条件的机构和商圈，可以在以下方面对企业共同基金进行扩展：
1、与城市商业合作社联动
企业共同基金贷款的开展可以与城市商业合作社进行联动。将企业共同基金贷款应用于合作社内部的优质客户，对合作社的建设具有很大推动作用。或者依托企业共同基金成立城市商业合作社，依靠合作社的凝聚力吸纳更多的客户加入基金。
2、引进政府资金分摊风险
企业共同基金模式鼓励分行积极与地方政府合作，争取地方政府补贴、引导资金进入基金，以增强基金的代偿能力与影响力，分摊基金风险。与政府合作的方式可以多样化，比如，由政府资金作为保证金，借款人存入风险准备金、借款人存入保证金，政府补贴全部风险准备金、或者政府资金作为风险准备金的额外补充，与借款人存入的风险准备金代偿顺序可以按照投入时的约定执行。
3、其他灵活扩展
  企业共同基金因其设计的双层代偿机制非常灵活，还可以对基金的模式进行更多的变通扩展，例如在基金正常运行一段时间后，可以允许客户缴纳的互助保证金下降5%或更低，甚至允许不再缴纳互助保证金，仅仅以1-2%的风险准备金做代偿基金，更大幅度地减轻客户负担。

四、企业共同基金的风险控制
企业共同基金是一个基于大数定律的贷款品种，风险防范上需要关注基金运营的稳定性和风险的分散。重点控制管理人风险和被操纵风险。
1、管理人风险
管理人选择不当会造成基金不能按照我行设计运行，甚至会发生管理人违规挪用基金的风险，因此管理人要选择稳定性好的政府平台公司、行业协会等；
2、操纵风险
基金运行中存在被大户操纵贷款的风险，要重点防范“多户贷一户用”风险，严格执行“小额分散”的原则，做好会员公示，发挥好会员间的监督作用。
    另外，建议在互助基金担保外增加其他担保措施，增强对客户的风控能力。