5、上游资源电池级碳酸锂：锂供给收缩 2015年新增碳酸锂产能投产明显推后。这主要包括Rockwood的2万吨技改，澳洲Orocobre的1.75万吨的扩产、加拿大锂业的2万吨。2015年的理论增量大概有6万吨，但真正投产应该是在今年下半年，全部达产也要到2016年中以后，产量贡献并不大。 今年为厄尔尼诺大年，智利出现80年不遇的严重洪灾，加大供应冲击的担忧。前期智利北部Atacama沙漠地区出现80年不遇的强降雨，由于Atacama地区正是智利SQM公司4.8万吨盐湖产能、美国Rockwood公司3万吨（2万吨扩建）产能的聚集地(总体约占全球锂供给50%)，而且SQM(全球锂供给占比约30%)下属锂厂已暂停生产，锂供给偏紧。
6、上游资源钕铁硼：需求向好，强者恒强 钕铁硼磁性材料是镨钕金属、硼铁等的合金，具有极高的磁能积、矫力和能量密度。钕铁硼材料上游是稀土生产商，下游广泛应用于信息技术、汽车、核磁共振、风力发电等领域。
全球钕铁硼产量快速增长，中国占全球总产量90%。
新能源汽车驱动电机大有可为。新能源汽车对电力驱动系统的要求是转矩密度高、控制能力强，这恰好与钕铁硼性能吻合，永磁同步驱动电机仍将是电动汽车最优选择；且钕铁硼单车用量不大，价格敏感性较低，未来将受益于新能源汽车放量。 汽车EPS、微电机需求方兴未艾，渗透率持续提升。EPS在操纵力、转向稳定性、主动安全性等方面具有很强的性能优势，目前渗透率仍在25%左右，空间仍然较大；汽车微电机方面伴随汽车轻量化、智能化，用量将系统性提升. 变频空调占比提升，能耗标准提升将拉动钕铁硼需求；国内变频空调占比仍在60%以内提升空间仍然较大，且空调能耗标准规定 2 匹以上空调强制使用钕铁硼； 风电、电子领域需求稳健增长：弃风限电有所好转，VCM需求较为稳定稀土价格有望探底回升，钕铁硼毛利空间有望改善，且享受稀土存货升值收益。 优势企业强者恒强：一是与下游企业联合研发，客户粘性强，市场和技术壁垒持续增强；二是拥有海外市场专利，市场壁垒高；三是优势企业财务状况好，外延并购能力强.
